金价转变高白虎 女，周六福却在关店。

按理说，金店应该赚翻了。

一边是金价沿途走高，热度和谋划度皆是不缺的。

一边是，年青东说念主对黄金的"爱"也日益见长。

数据自满，2023 年，年岁在 25 岁至 34 岁之间的年青群体稳固成为黄金浮滥主力军，年青东说念主购金比例已从 16% 增长至 59%。中国黄金协会暗示，异日 25 岁以下的" Z 世代"浮滥者将会成为黄金浮滥的主力。

尤其是这段本事金价沿途走高，疼爱买黄金的年青东说念主更"推广"了。

但事实上，金店却在过"苦日子"。

周大福表现第三季度文书，其零卖额同比下降了 21%，其中，中国内地下降 19.4%，中国香港、中国澳门过头他市集下降 31%，230 个珠宝零卖点被关闭。

也不仅仅周大福，六福集团最新财报自满，六福珠宝的黄金居品同店销售下滑 38%，按分量计件的黄金居品同店销售骤降 52%。

畅通走高的金价，为什么金店也怕？

金价越高，周大福越愁

在此前《周大福们为什么"难赢利"》一文中，曾分析过为什么黄金金价高，金店却莫得全球念念得那么吃香的原因。

其原材料是黄金，黄金金价是由海外金价来决定的，品牌动作黄金首饰的供应商实在莫得订价权。与此同期，金价的波动，凡俗是受到各式"天灾东说念主祸"的影响，黄金品牌可以说詈骂常被迫。

是以这就形成了两个成果：

1. 黄金珠宝品牌们的盈利能力合座堪忧，周大福仍是算是行业翘楚。

本年上半年，周大福净利率为 6.1%。

来看一组数据，本年上半年，老凤祥、中国黄金、周大生的的净利率分辨为 3.5%、1.7%、7.3%。

细心，这如故头部们的获利。

2. 金价波动，沿途狂飙，连连刷新历史记录，带动黄金饰品价钱水长船高，周大福、周生生等品牌金饰克单价仍是松懈 800 元。但难望项背的金价也让金饰浮滥者不雅望，本年多家黄金品牌功绩出现下滑。

宇宙黄金协会文书自满，上半年中国金饰浮滥 270 吨，同比下降 18%。在金价飙升和经济增长放缓的双重影响下，浮滥者购买力下降，金饰浮滥需求降至 2009 年以来的同期新低。

国度统计局数据自满，本年 1-9 月，名额以上金银珠宝零卖总数为 2454 亿元，同比下降 3.1％，9 月的金银珠宝零卖总数增速为 -7.8%白虎 女，在 16 类浮滥类目中名次倒数第一。

在这种严峻的地方下，黄金品牌一边划粥断齑，一边推出大幅优惠促进浮滥。

在本年 6 月份，周大福发文牍示将深圳厂区停工搬迁至广东顺德，并照章裁人。与此同期，转念策略收缩界限，第三季度内，周大福在中国内地加多 85 个珠宝零卖点，减少了 230 个珠宝零卖点，净关闭 145 个珠宝零卖点，主要为店效较低的低线城市加盟门店。收尾 9 月末，周大福有 7346 个周大福珠宝过头他品牌零卖点，较 6 月末减少 142 个。

周大福称"咱们专注于透过升迁店铺分娩力和盈利能力，优化门店组合的合座财务健康情景，以保握咱们的市集辅导地位"。

除了周大福外，本年上半年，六福集团、周生生也分辨净减少门店 76 间、22 间。

我方紧着腰带过日子的同期，黄金品牌门店显眼的优惠行径十分惹东说念主精通。

据不雅察，在浮滥端多家品牌纷繁推出大幅优惠。"行径金价 658 元""限时克减 150 元""部分一口价居品 7 折优惠"。一位在浙江的周大福伴计共享，10 月 20 日，周大福当日金价为 806 元，每克减 100-170 元，当晚免工费，最低笔直每克 636 元。

但周大福的贫寒却没法就这么惩处。

周大福的逆境：成也高端，困也高端

名义上看起来，周大福本年似乎有点"水逆"，工场移动、股价下降、金价颤动之下销售收紧，但其实是统共守秘的问题终究会爆发的。

周大福三季度财报自满，收尾 9 月末，周大福有 7346 个周大福珠宝过头他品牌零卖点，较 6 月末减少 142 个。其中，净关闭 145 个珠宝零卖店，主要为店效较低的低线城市加盟门店。

也等于说，由加盟带来的快速扩张期间仍是达成，以致带来了"苦果"。

周大福预测收尾 2024 年 9 月 30 日的 6 个月交易额将下降约 18% 至 22%，净利润下降约 42% 至 46%。若不计及黄金假贷重估的影响，转念后的净利润降幅将收缩至约 12% 至 16%。

门店增长乏力、毛利下滑严重，周大福发生了什么？

德勤最新发布的《糜掷全球力量文书》自满，周大福以 815 亿元的销售额，力压爱马仕和劳力士，登上全球挥霍第七。这个销售额和名次离不开周大福开扩下千里市集，用门店界限扩大盈利能力。

2018 年，周大福领先提议"新城镇筹谋"，试图借助三线及以下的下千里市集，完成 7000 家门店的主义；一年后，再次提速的周大福推出"省代"计谋，径直将区域开店权益下放给省经销商。

周大福迎来了一段可以的日子，但也付出了代价。

在德勤的榜单中，前十净利率均值为 17.5%，爱马仕的净利率高达 29.1%，而周大福 2023 年的净利润率为 7%，其糜掷属性远远不外头他。

天然黄金价钱主打一个公开透明，但卡地亚随草率便一个 18k 金箝制等于以万为狡计单元，周大福曾经幻念念过。为了立住高端东说念主设，周大福早期主要将门店布局在一线和新一线城市，对门店装修高于同业，同期在工艺和假想高下功夫。

见效是有的。比如在行业内领先推出"一口价"，念念要用样子和工艺开脱"金价"轨则。

金价相对公开透明，金店品牌大量仅仅挣个"加工费"，价钱阻截易掺水。反不雅嵌入珠宝，一朝夹杂了珠宝工艺，毛利率念念象空间就比纯金首饰大了不少。周大生 2022 年的财报曾表示，K 金嵌入类珠宝的毛利率能高达 31.4%，而纯金制 品却惟有 8.1%。

周大福在 2018 年领先推出了大爆款传承系列古法金饰品，2023 财年，传承系列居品销售额约占内地合座黄金居品零卖额的 40%。还有最近周大福推出的"蛇元素"系列，也在小红书等种草平台激发了谋划，以致一些居品相似卖到断货，需要等货。

财报数据也有体现，第三季度内，周大福在中国内地黄金首饰及居品的零卖额孝敬为 81.4%，其中订价居品的销售占比从客岁同期的 5.0% 增长至 12.8%。

伯虎财经从身边有买金习尚的一又友商议，获取的谜底特等一致，"样子选周大福，性价比看其他。"有了"品牌力"的加握，周大福当今是品牌溢价最高的的金饰品牌。

但矛盾的是，周大福是一边要赚品牌溢价的钱，一边又频出岔子。

周大福依靠加盟花样鄙人千里开疆扩土，但因为相较同业略高的订价，许多加盟店为了冲销量，相似背着周大福搞骨折价大促销。

在小红书上平台，相似可以见到周大福"克减 50、克减 80 "以致克减 100 多的超等优惠，加盟商之间互相内卷，还让周大福本就下降的毛利率变得愈加惨淡。

同期这么让周大福的品牌形象受到一定打击，开遍了县城，和其他品牌争抢性价比的周大福还"高端"吗？

另外，周大福除了"贵"，在酬酢平台被专家广为吐槽的点尽然是"管事派头差"。在小红书搜索 # 周大福管事 # 有 3w+ 帖子，其中大部分皆是吐槽贴。在黑猫投诉上，周大福的投诉仍是快要 5000 条，在客岁 9 月是超 3300 条，一年本事加多了近 1700 条。

销售大幅度下滑大环境成分天然存在，但也和周大福自己离不开干系。

写在临了

在《小米创业 8 年里面记载片》，雷军说"我不心爱把稻草卖成金条的东说念主"。但关于珠宝品牌而言，讲好品牌故事、作念好门店管事是基本任务。

这亦然周大福们提高利润率的解法，学会赚品牌的钱，在此之前，说念阻且长。

参考开首

1、期间财经：金价越涨越没东说念主买，周大福关店 230 家

2、少见 DataVision：周大福的命，我方说了不算

本文来自微信公众号"伯虎财经"（ID：bohuFN）白虎 女，作家：伯虎团队，36 氪经授权发布。