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日前，国产3A游戏《黑传说：悟空》引爆海表里，还带动了左近产物的火爆。海外数据分析公司VGInsights发布的最新数据表示，Steam平台上，该游戏总收入已超9.61亿好意思元（约合东谈主民币67.9亿元）。

有业内东谈主士以为，游戏的产业化与网罗体裁是访佛的，《黑传说：悟空》为中国网罗体裁出海提供了新样本。那么，领有宽绰IP的中国网文公司究竟活得如何样？2024岁首，网罗体裁IP运营龙头之一的星阅控股有限公司（以下简称星阅控股）向港交所递交了陈述材料，从它的招股书中不错一窥企业的生涯景况。

记者商榷发现，星阅控股主要依赖《遮天》系列IP，打造了动画、电影等产物，营收主要依赖IP授权。从事迹发扬来看，连年来，星阅控股的事迹增长昭着，2023年前三季度营收为1.53亿元，净利为7097.8万元。

为了减少对单一系列IP的依赖，星阅控股也在谋求打造三星堆等IP的产物化。与此同期，星阅控股也在指标将IP与便捷食物进行跨界会通。这亦然食物饮料行业如今的一个趋势，不少奏效案例齐在考证这一营销形势的可行性。也要贯注的是，跨界会通究竟能否成为事迹增长点，还充满未知。

关于新业务“IP+便捷食物”面对的机遇与挑战，星阅控股如何看待？同期，现在，星阅控股在港交所的招股书依然失效，公司未来的上市指标是如何的？近日，《逐日经济新闻》记者干系到了星阅控股方面，公司称，近期不太便捷回复上述问题。

无形金钱攀升昭着

在招股书中，星阅控股自称为中国网罗体裁IP运营龙头之一，领有全链条IP迷惑、运营及交易化才能。限度1月21日，星阅控股的IP储备包括99项，计谋重心为中国网罗奇幻体裁IP，其中有75项齐是与《遮天》关联的繁衍体裁作品IP。

“赋存后劲可一起或部分改编成泛文娱产物（如电影或电视剧、PC及手机游戏、动画以特殊他改编产物）的学问产权，举例演义、漫画、脚本、动画、游戏、观念艺术内容特殊他体裁或艺术作品。”在招股书中，星阅控股这么阐释IP的界说。

星阅控股储备的中枢IP《遮天》就是一部网罗奇幻演义。基于此，星阅控股与联合伙伴迷惑了动画、网罗电影、漫画、游戏等泛文娱产物。从交易形状来看，星阅控股主如果依托IP授权及转让来竣事营收，2022年及2023年1~9月hhhh55.com，IP授权及转让的营收占比齐在80%以上。

对一家网罗体裁IP运营企业而言，IP是其营收起原的中枢，亦然其金钱的中枢。从招股书中不错看到，从2021年末到2023年9月末，星阅控股的IP储备加多了30个。2022年，购买无形金钱的成本开支高达1.52亿元。

跟着储备IP尤其是网罗体裁作品版权及改编权越来越多，星阅控股的无形金钱攀升昭着，从2021年末的7732.9万元攀升至2022年末的2.07亿元，占总金钱比例攀升到超40%。到2023年9月末，这一比例则已攀升至50%以上。

更多的IP储备也为星阅控股业务的未来发展带来更大的可能性。在未来指标中，星阅控股也提到，将足下召募资金收购《遮天》版权以及迷惑、运营“三星堆”关联IP等。

需要贯注的是，无形金钱占相比高的情况，也会给企业策动带来一定的风险。著名财税审计巨匠刘志耕对记者分析称，关联风险包括减值风险、插足答复期较长影响盈利才能的风险等。

2021年，由于网罗体裁作品IP东谈主气着落，星阅控股就对无形金钱减值310万元；2022年、2023年1~9月，计入销售成本的无形金钱摊销用度分手为1740万元、2180万元。更直不雅的是，2023年1~9月，星阅控股IP授权业务的毛利率为61%，上年同期则是87.8%。形成毛利率下滑的原因就包括IP数目加多导致无形金钱摊销加多，以及共同迷惑《遮天》动画关联的成本较高。

跨界营销成果待检

既然IP对类似星阅控股这么的企业如斯遑急，那么，企业在储备更多IP、寻找更多可能性的同期，还需要作念的就是握续扩大IP的影响力，挖掘更多的交易价值，也幸免减值风险。

在星阅控股的召募资金未来指标中就提到：“预期将用于迷惑一系列与《遮天》关联的糜掷品及商品，以擢升咱们的品牌著名度”“咱们将进一步勉力于通过开展改换的营销行为提高咱们的品牌著名度”。

记者贯注到，2023年10月，星阅控股参与树立了一家非全资附庸公司四川遮天时空品牌惩办有限公司（以下简称遮天时空），主要业务为品牌惩办。在招股书中，星阅控股称指标通过该公司从事IP关联糜掷品业务。

值得一提的是，便捷食物是星阅控股指标打造的IP关联糜掷品之一。天眼查表示，遮天时空的策动限度中包含食物销售、食物互联网销售。“字据咱们对体裁受众行为的不雅察以及与电子商务和外交媒体平台事迹数据关联的阛阓分析，咱们作出进攻便捷食物行业的交易方案，计谋重心为中国零食及便捷食物。”星阅控股在招股书中称。

“IP+便捷食物”，文化界与食物界跨界联结，实际上，这早已成为当下一种趋势。包括三只松鼠等失业零食企业纷纷打造自有IP，也有茶饮企业与游戏接头掀翻一阵“联名营销”的风潮，近期心计度最高的一次营销行为，或是瑞幸与《黑传说：悟空》的联名。

“对类似的跨界营销而言，一方面两边齐有营销的动机：糜掷品企业八成在营销行为中得回产物销售额的昭着增长，领有IP的企业则能通过营销行为扩大品牌的影响力。”餐宝典商榷院院长汪洪栋对记者分析称。另一方面，据其了解，联名营销的资金成本不高，步履并不复杂，糜掷品企业只需向品牌方购买关联产物物料就不错开展联名行为。

从星阅控股招股书中表示的狡计来看，其指标与第三方代工场联结来坐褥和销售IP关联糜掷品产物。也就是说，其规划将糜掷品的营收与品牌影响力的扩大同期收归囊中，这相较于联名联结更具可握续性，但也面对业务诞生的更浩劫度。

另外，值得贯注的是，固然“IP+便捷食物”奏效的营销案例不少，但翻车的案例不异常见，一朝翻车容易对品牌影响力形成“反噬”。“无形金钱的价值很猛历程上依赖于阛阓对品牌的招供度，一朝品牌声誉受损，无形金钱的价值就会受到影响。”刘志耕称。

（实习生张校毓对本文亦有孝顺）

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